海外戶用儲能市場發展潛力分析

近年來，國際局勢日趨復雜，地緣政治沖突此起彼伏，“俄烏沖突”黑天鵝事件提前揭開能源危機序幕，新冠疫情帶來2008年金融危機以來的最大規模全球經濟蕭條。隨著極端氣候環境出現頻率增加，各國將對于環境及能源的探討提高到國家戰略層面，鼓勵新能源發展的政策輪番出臺，而海外戶用儲能市場也無疑被推到了當前新能源投資金字塔的頂端，值得重點關注和解讀。

一、多重因素疊加，海外戶用儲能成為增量投資市場

2020年以來，受國際局勢和地緣政治影響，原油價格持續攀升，今年以來，原油價格曾一度飆升到接近2008金融泡沫破滅前的歷史高點。能源安全問題，又一次被嚴肅地擺到世界面前，沖突給能源穩定性帶來的不安全感，牽引各國重新思考能源破局。我們需要布局怎樣的能源結構體系？現有的能源結構如何轉型以在不確定性的世界格局中達成確定性？

在眾多能源技術路線中，光伏發電技術成本優勢明顯。2020年起，光伏發電成本已經低于傳統煤電，隨著光伏規模化擴展以及技術持續提升，光伏成本優勢必然使其有潛力成為全球碳中和發展期內發展最為快速的細分賽道。

隨著政策和盈利性的雙重趨勢，2021年下半年起，海外戶儲成為新的投資風向標，大量企業涌入歐洲、北美市場。市場需求增速又明顯高于供應，戶儲的價格節節攀升，IGBT的短缺又使很多企業出現斷供現象，高端市場對于品牌的依賴度高，很多居民寧愿選擇等待想要的品牌上市，而不會選擇不熟悉的品牌。

1.政策端加速能源轉型，各國上調光伏裝機容量

歐盟委員會5月18日通過REPowerEU議案，2030年可再生能源目標由之前的40%提高到45%，同時，光伏裝機目標再次提高，2025 年歐盟累計光伏裝機規模要超過320GW，相比2021 年底裝機量實現翻倍，2030 底年累計裝機規模目標約600GW，是目前裝機量的兩倍之多。此外，文件還提出要逐步強制要求新建住宅及工商業建筑上安裝光伏。美國能源部計劃光伏發電量需要從2020 年的76GW 上升至2035 年的1600GW，并在2050 年達到3000GW。

2.地緣政治沖突催生電價上漲，補貼政策加速出臺，戶用儲能滲透率提升

當前戶儲的滲透率還是很低，以德國為例，根據ISEA RWTH Aachen的統計，截止2021年，德國累計安裝戶用儲能約43萬戶，按照德國4000萬個屋頂測算，戶儲的滲透率僅為1.1%。

伴隨著能源安全和用電穩定性需求提高、政策補貼落地、居民電價市場化以及儲能系統成本下降等因素，居民安裝儲能系統的意愿會更加強烈，儲能系統滲透率將有大幅提升空間。

表1 歐洲戶用儲能政策（部分）

圖片3.全球主要國家戶用儲能空間測算

根據華經產業研究院預測，全球戶用儲能平均需求增速超過60%，2025年新增裝機需求達到48GWh。一套完整的家用儲能系統包括電池系統、逆變器、企業零部件，2021年戶用儲能平均硬件成本約為2.8元/wh，按照儲能系統平均5%成本下降預測，預計2025年戶用儲能行業規模約為1117億元人民幣。

圖1 全球戶用儲能新增裝機量預測（單位：GWh）

圖2 全球戶用儲能市場容量預測（單位：億元）

我們再來做一個更加激進的預測，假設未來市場滲透率達到50%，在此假設條件下，美國戶儲市場空間在862GWh，歐洲市場空間1209GWh，澳洲市場空間28GWh，這將是一個極其巨大而誘人的細分市場。

表2 市場滲透率50%場景下，戶儲市場空間測算

二、主要市場發展情況分析

（一）歐洲：

歐洲市場主要供應商包括：組件廠商、逆變器廠商、電池廠商。目前均通過原有渠道商/經銷商進行營銷，從目前競爭格局來看，逆變器廠商在市場的話語權更大，為了提升對于終端市場的影響力，部分逆變器廠商在推一體機。整個市場主要通過經銷商在推，經銷商會給安裝商提供質保服務和培訓，但是，安裝商一般不會只限定跟一家供應商合作，在歐洲目前供應商的品牌溢價存在，但品牌壁壘還沒有完全建立起來，對于中國企業來說，現在是一個窗口期。

德國戶儲占據歐洲市場70%左右，德國電力系統成熟，在能源轉型的過程中電網安全穩定性和供電可靠性未受到負面影響，但因為俄烏沖突導致居民電價高昂，主力市場是30kwh以內的戶儲系統。

英國主要的新能源是海上風電，儲能的主要市場在表前市場，表后市場由于電價較低、戶儲增值稅高、補貼政策較弱，裝機量相對少一些。英國的屋頂容量不大，戶儲系統一般在10kwh以內，市場對于品牌依賴度高。

意大利發電結構以天然氣為主，太陽能和風電今年發展迅速，但由于意大利缺乏天然氣，對能源進口較為依賴，且本國發電能力無法滿足需求，居民用電成本較高。意大利正在出臺對家儲的激勵政策，市場潛力較大。

奧地利電價增長迅猛，驅動戶儲市場高速增長，預期按照目前的裝機速度，有望在2025年超過英國和意大利成為歐洲第三大戶儲市場。

（二）美國：

根據Wood Mackenzie發布的U.S. energy storage monitor，2021年美國儲能裝機量達到3.51GW/10.5GWh，同比翻了兩番。美國用戶側儲能分為戶用（residential）和非戶用（non-residential），非戶用包括工商業儲能等場景。

預計美國儲能2021-2026年總新增裝機規模將達到63.4GW/202.5GWh，其中戶用儲能裝機規模達到4.9GW/14.3GWh。

圖3 美國儲能裝機規模預測圖片

美國市場頭部戶儲供應商是特斯拉，特斯拉迄今為止一共推出三代戶儲產品。第一代Powerwall，電池容量不大，為6.4kwh，不適合美國主要家庭場景。第二代Powerwall 2的電池容量在一代基礎上增加了一倍以上，并包含了電池充電器。第三代Powerwall+（plus），集成了逆變器，做成一體機。

表3 特斯拉Powerwall基礎參數比較圖片

特斯拉在2021年儲能總銷量3.99GWh，同比增長32%。由于產能限制，特斯拉鋰電池優先供應電動汽車，儲能出貨量受電池產量限制影響了總體銷量。

Powerwall儲能系統在全球安裝量超過25萬套，預計未來產能上量后，Powerwall每年會保持10萬套的出貨量。

（三）澳洲：

澳洲表前市場主要玩家是國家電力公司，澳洲電網較弱，近年受頻繁的森林大火和風暴等極端天氣影響，需要新建儲能增加電力系統穩定安全以及各州電網之間的互聯，成熟的電力現貨市場帶來較大的批發電價峰谷差以及國家成熟的電力輔助服務市場帶來高額的經濟性，加之國家層面的補貼政策和優惠的融資政策，市場經濟性顯著。表后市場主要需求是保障用電安全，居民電價高昂和各州對于戶儲的補貼政策，自己居民對于自發自用的需求。

三、主要市場經濟性及發展趨勢分析

從終端用戶維度考慮，用戶在安裝戶用儲能系統時，除了光伏組件、電池以及逆變器外，還需要支付許可審查費、期間費用、營銷費用等成本。

雖然鋰電池在戶用儲能系統中的占比較高，但海外安裝、渠道營銷等各種費用較高，鋰電成本在整個儲能硬件成本占比10%-25%之間。在不同容量的戶用儲能系統中，容量越大，安裝付出的單位成本越小。

圖4 戶用儲能系統主要成本分解

資料來源：方正證券研究所

從技術上來看，目前市場上主要有三種機型：分體機、堆疊式、一體機。市場發展比較快速的是一體機，包括特斯拉、派能等都在推一體機。但一體機得到市場接受還需要一段時間，經銷商更愿意分開采購，這樣可以降低成本。安裝商也傾向于分開采購，因為一體機的安裝需要重新培訓，而且容量市場客戶也不太愿意去更換安裝方式。但從市場趨勢來看，歐洲（以德國為主）、北美，一體機的銷量趨勢比較明顯。

此外，目前國內市場還沒有起勢，但未來隨著分布式能源發展帶動能源結構轉型，且國內戶儲市場整個供應鏈比較完善，國內戶儲市場中長期來看，也會逐漸成為一個細分賽道。

（來源：中國儲能網 作者：之禾 中國化學與物理電源行業協會儲能應用分會產業政策研究中心）